买股加杠杆:深圳股票配资论坛-吴清最新定调 13项重要看点 10组重要数据

　　正值“十五五”规划开局之年，十四届全国人大四次会议已经启幕 ，资本市场后续改革发展将有哪些细化安排？证监会主席吴清在今天的经济主题记者会用“新春策马
，不怠加鞭 ”，明确了开年的工作基调与行动导向 ，尤其是提到了五大工作方向，综合财联社梳理
，吴清本次发言有13条看点，透露了六个关键词。

　　1.健全长钱长投的市场机制和生态 ，完善中国特色稳市机制建设
，丰富跨周期和逆周期调节的手段和机制 。

　　2.围绕深化投融资综合改革，进一步完善资本市场基础制度 ，积极发展多元股权融资
，拓展私募股权和创投基金多重的退出渠道，加强债券、REITS和资产证券化市场的建设
。

　　3.将在创业板增设一套更加精准 、更为包容的上市标准。积极支持新型消费
、现代服务业等优质创新创业企业在创业板发行上市 。

　　4.不断丰富产品和工具 ，更加精准有效地服务新质生产力发展。

　　5.稳步发展期货和衍生品市场
。

　　6.持续狠抓上市公司真实性
，进一步提升可投性，完善激励约束机制 ，促进上市公司提升治理水平。

　　7.加强分红回购
，不断提升投资价值和投资者回报 。

　　8.活跃并购重组市场，促进资源高效配置 ，助力培育更多的世界一流企业
。

　　9.将坚持依法治市，推动健全资本市场法律制度体系
，始终在法治化轨道上推进市场改革发展。

　　10.继续落实好五大监管，加快推进监管数字化、智能化 ，精准有力打击财务造假
，操纵市场内幕交易等恶性违法行为 。

　　11.持续完善投资者合法权益保护体系，有效提升投资者的获得感
。

　　12.进一步推动市场产品 、服务机构等方面的双向开放迈上新的台阶 ，营造更加透明、稳定
、可预期的市场环境。

　　13.深入参与国际金融治理的改革
，加强跨境监管执法活动 。

　　今年是“十五五
”规划开局之年的关键节点，资本市场改革不少内容已经在2026年政府工作报告中有所体现 ，包括“持续深化资本市场投融资综合改革
，进一步健全中长期资金入市机制，完善投资者保护制度 ，拓展私募股权和创投基金退出渠道
，提高直接融资、股权融资比重”等，因此监管动作备受瞩目
。

　　从总体基调来看 ，稳字依然当先；从政策调性来看，机构普遍认为
，资本市场稳中向好的态势在多重因素支撑下持续巩固，而2026年在资本市场整体稳定发展的基础上 ，政策端更重视中长期制度建设
，且更加倾向于持续深化的步调；从监管方向上，资本市场服务实体经济的功能依然是核心 ，这体现在新质生产力的维度
，对投资者保护的重视程度持续提升，中长期资金入市转向制度建设的阶段 ，有望对2025年以来一系列政策加以落实巩固。

　　与此同时
，吴清提到了10组关键数据：

　　1.“十四五 ”期间，我国交易所市场的股债融资额达到了64万亿元 ，直接融资的比重提高到31.97% 。

　　2.“十四五”期间
，我国资本市场直接融资比例，较“十三五末
”提高了3.2个百分点
。

　　3.我国交易所市场股债融资规模中 ，包含IPO和再融资在内的股票融资额为5.9万亿元。

　　4.我国股票市场的现金分红总额达到了10.7万亿元 。

　　5.截至当前，我国A股市场的总市值已经超过了110万亿元。

　　6.当前A股市场5400多家上市公司的年营收总额
，超过了全国GDP的一半
。

　　7.沪深300指数的成分股中，战略产业的企业占比达到了45%。

　　8.“十四五”期间 ，公募基金 、社保
、年金保险等中长期资金持有A股流通市值的增幅超过了50% 。

　　9.证监会针对操纵市场、内幕交易 、财务造假等案件作出行政处罚的数量
，较“十三五 ”时期增长了82%
。

　　10.证监会针对操纵市场
、内幕交易、财务造假等案件作出行政处罚的金额，较“十三五
”时期增长了39%。

　　关键词一：稳基调

　　“稳”是资本市场改革发展的前提与总基调 ，更是服务实体经济 、防范化解风险的根本遵循
，监管近年来已多次提到这个概念 。

　　据财联社长期观察来看，一方面 ，锚定市场运行之稳
，统筹平衡融资端与投资端
、一级市场与二级市场的关系，科学把握IPO、再融资的节奏与力度 ，保持市场流动性合理充裕
，有效对冲内外部不确定性带来的市场波动，坚决防范市场大起大落 、异常震荡
。

　　另一方面 ，筑牢政策预期之稳，保持资本市场政策的连续性
、稳定性与可预期性
，避免政策急转弯、强刺激，通过清晰 、透明、一致的政策导向 ，稳定市场主体信心
，引导市场形成理性预期。同时，坚守风险防控之稳 ，牢牢守住不发生系统性金融风险的底线
，为资本市场各项改革举措落地营造平稳有序的市场环境 。

　　完善中国特色稳事机制建设要如何理解？有观点认为，一是立足我国资本市场国情
、以制度为核心的常态化稳定安排 ，并非短期应急干预；二是让市场“稳得住、不暴涨暴跌 ”
，靠的是制度 、资金
、监管的协同发力
。

　　从吴清的发言中，该机制建设有三个举措逻辑可以把握：把长钱长投生态建设作为核心抓手 ，巩固资金面稳定；丰富跨周期和逆周期调节手段
，提升应对波动的能力；延续从严监管基调，以法治刚性守护市场平稳运行。

　　关键词二：引长钱

　　中长期资金是资本市场的“稳定器
” 。数据端来看 ，“十四五”期间，公募基金、社保 、年金保险等中长期资金持有A股流通市值的增幅超过了50%
。

　　这次吴清提到了健全长钱长投的市场机制和生态。具体来看
，将积极发展多元股权融资，拓展私募股权与创投基金多元化退出渠道；加强债券
、REITs及资产证券化市场建设 ，丰富投融资产品与风险管理工具；稳步发展期货和衍生品市场
，精准对接企业与居民风险管理需求，以制度完善与产品创新 ，吸引更多中长期资金持续入市
，为市场提供稳定资金支撑 。

　　机构认为，一系列举措旨在打通资金入市“最后一公里 ” ，让中长期资金“愿意来、留得住 、能获益
”
，以资金稳定性对冲市场不确定性，夯实市场稳健运行的资金基础。

　　看点三：护投资

　　投资者保护是资本市场健康发展的基石 ，今年政府工作报告已专门部署“完善投资者保护制度”
。吴清也提到
，“十四五 ”期间，资本市场在扩大融资规模的同时 ，持续完善投资者保护机制，让投资者共享市场发展成果。

　　近年来
，监管以市场化
、法治化手段平衡投融资双方权益，优化投资者回报机制 ，让上市公司分红、回购等制度真正惠及广大投资者；通过公平交易监管 、信息披露监管等举措
，维护交易公平秩序，保障中小投资者知情权
、参与权、求偿权 ，有效提升投资者获得感与安全感 。

　　受访人士认为
，“十五五
”时期，证监会有望推动投资者保护从制度完善向案例扩容 、常态覆盖进阶 ，加快特别代表人诉讼、先行赔付等典型案例落地
，扩大投资者保护覆盖面，与司法机关形成监管执法合力
。

　　关键词四：提质量

　　上市公司是资本市场的基石 ，质量直接决定资本市场的投资价值与发展韧性。以提质增效为核心
，多措并举推动上市公司高质量发展，是资本市场服务实体经济的关键抓手 。吴清称 ，“十五五”时期，证监会将把提升上市公司质量作为核心工作
，坚持在狠抓真实性基础上提升可投性，推动上市公司从合规底线向质量提升跨越
。

　　一方面 ，完善上市公司激励约束机制
，督促企业提升公司治理水平，强化现金分红与股份回购制度落地 ，持续提升投资价值与投资者回报水平；另一方面
，激活并购重组市场活力，完善全链条监管机制 ，推动资源向优质企业
、高效领域集中
，助力培育更多世界一流企业。

　　“坚持在狠抓真实性基础上提升可投性 ”这个提法新颖 。如何理解？有券商分析师认为，

　　狠抓真实性 ，是上市公司质量建设的底线前提
。监管将持续紧盯信息披露、财务数据 、经营实质等核心环节
，坚守合规底线，筑牢市场可信基础 ，保障投资者知情权与交易公平性。

　　提升可投性，是上市公司质量建设的核心目标 。这一新提法
，将上市公司质量建设的落脚点，精准对准投资价值与投资者回报 ，是资本市场投融资协调发展的关键体现
。

　　关键词五：严监管

　　严监管是资本市场健康发展的根本保障。坚持“建制度
、不干预、零容忍”方针
，是维护市场“三公
”原则 、保护投资者合法权益的必然要求 。“十四五”期间，资本市场监管执法力度持续加大 ，对操纵市场
、内幕交易、财务造假等违法违规行为作出行政处罚的数量 、金额较“十三五 ”分别增长82%和39%
，公正透明的市场生态加快形成。

　　吴清提到，“十五五
”时期 ，证监会将坚持依法治市
，把监管执法作为核心职能，不削弱
、只加强 ，持续提升监管执法的有效性与震慑力
。其中
，“不削弱、只加强”是最鲜明的表态。这意味着后续监管将继续以全链条 、全覆盖的从严监管，整治市场乱象 。

　　关键词六：扩大开放

　　高水平对外开放是资本市场提升竞争力的必由之路
。当前 ，国际投资者资产配置多元化需求持续增强，中国资产的全球吸引力稳步提升
，为资本市场双向开放创造有利条件。吴清提到，“十五五 ”时期 ，证监会将以打造市场化
、法治化、国际化一流营商环境为抓手
，以提升跨境投融资便利度为方向，推动资本市场双向开放迈上新台阶 。

　　就在全国两会前夕 ，证监会还召开了资本市场“十五五
”规划外资机构座谈会
。吴清在会上重申
，将坚持市场化 、法治化、国际化方向，以科创板
、创业板“两创板”改革为抓手 ，持续深化投融资综合改革
，进一步健全资本市场制度、产品和服务体系，提高制度包容性 、适应性和吸引力
、竞争力 ，更好地服务科技创新和新质生产力发展。

（文章来源：财联社）